中信证券研报认为,2024年玻纤行业最差时点已过,进入景气上行周期,企业盈利逐渐修复。2025年行业景气有望持续上行,粗纱、电子纱/布高端产品需求和价格或更具向上空间,具备综合优势的龙头企业盈利继续改善趋势向好,估值提升亦具备空间和弹性。2024年碳纤维供需总体仍失衡,价格持续底部承压。2025年行业供需格局或开始修复,价格继续下行空间有限,航空航天等高端市场景气向好,具备高性能碳纤产品和市场优势的龙头企业的业绩成长可期。
目前,国内各大玻璃纤维、碳纤维上市公司已陆续发布2024年及2025年一季度业绩报告,详情汇总如下表所示:
2024年及2025年一季度纤维复合材料上市企业业绩情况
(数据来源:各公司2024年年报、2025年一季度报)
玻璃纤维上市企业业绩详情
2025年3月20日,中国巨石披露年报,公司2024年实现营业收入158.56亿元,同比增长6.59%;归属于上市公司股东的净利润24.45亿元,同比下降19.70%;基本每股收益0.61元。报告期内,公司实现粗纱及制品销量302.50万吨;电子布销量8.75亿米。全年公司玻璃纤维及其制品业务合计实现营业收入1,547,952.20万元,占主营业务收入的99.60%。与上年相比,玻纤纱及制品营业收入上升7.33%,营业成本上升12.11%,毛利率下降3.23个百分点。
2025年一季度:公司2025年第一季度营收44.79亿元,同比增长32.42%;归母净利润7.3亿元,同比增长108.52%。
2025年3月27日,国际复材发布年度业绩报告称,公司2024年营业收入73.62亿元,同比增长2.87%;归属于上市公司股东的净利润为亏损3.54亿元,同比减少164.88%。报告期内,公司玻纤及制品实现营收71.09亿元,占营收比重为96.56%,同比增长3.36%。
2025年一季度:公司2025年第一季度营收为18.69亿元,同比增长21.68%;归母净利润为5267.48万元,同比增长176.96%。
2025年4月9日,山东玻纤披露2024年年报。公司营业总收入为20.06亿元,较去年同报告期营业总收入减少1.96亿元,同比较去年同期下降8.89%。归母净利润为-9893.05万元,较去年同报告期归母净利润减少2.04亿元,同比较去年同期下降193.92%。报告期内,公司玻纤产品实现主营业务收入约15.51亿元,占2024年全部主营业务收入的比例为78.08%。与上年相比,玻纤产品主营业务收入下降14.24%,主要原因是报告期受玻纤市场波动下行影响,下游需求不足,玻纤产品销量减少、售价下降所致。
2025年一季度:公司2025年第一季度营收为6.08亿元,较去年同报告期营业总收入增加9293.27万元,同比较去年同期上涨18.06%。归母净利润为873.43万元,较去年同报告期归母净利润增加9393.36万元。
2025年4月19日,长海股份发布2024年年报。报告期内,公司实现营业收入26.62亿元,较去年同期增加了5,484.07万元,增长2.10%。营业利润3.07亿元,较去年同期降低8.98%;利润总额3.05亿元,较去年同期降低9.27%;归属于母公司的净利润为2.75亿元,较去年同期降低7.20%。其中,2024年公司实现玻璃纤维及制品销量30.11万吨,较上年同期增长了10.06%;玻璃纤维及制品实现营收19.69亿元,占营收比重73.98%,同比增长3.20%。
2025年一季度:公司2025年第一季度营收7.63亿元,同比上升31.35%;归母净利润为8217.14万元,同比上升61.78%。
2025年4月22日,九鼎新材发布2024年年报。报告期内,公司营业总收入为14.23亿元,较去年同报告期营业总收入减少2.96亿元,同比较去年同期下降17.22%。归母净利润为2954.63万元,较去年同报告期归母净利润减少925.13万元,同比较去年同期下降23.85%。其中,玻璃纤维及制品实现营业收入7.09亿元,同比减少9.08%;玻璃钢制品实现营业收入6.53亿元,同比减少23.87%。
2025年一季度:公司2025年第一季度营收2.93亿元,同比增长6.98%;净利润1643.64万元,同比增长84.89%。
2025年4月29日,宏和科技发布2024年度业绩报告。公司营业收入为8.35亿元,同比上升26.2%;归母净利润自去年同期亏损6309万元成功扭亏,实现归母净利润2280万元;扣非归母净利润自去年同期亏损8608万元成功扭亏,实现扣非归母净利润537万元。分行业来看,2024年公司电子级玻璃纤维布实现营收7.80亿元,同比增长24.59%;纱实现营收0.54亿元,同比增长56.86%。
2025年一季度:公司2025年第一季度营收为2.46亿元,同比上升29.5%;归母净利润自去年同期亏损807万元成功扭亏,实现归母净利润3087万元。
2025年4月22日,菲利华发布2024年业绩报告。报告期内,公司营业总收入为17.42亿元,较去年同期营业总收入减少3.49亿元,同比下降16.68%。归母净利润为3.14亿元,较去年同期归母净利润减少2.23亿元,同比下降41.56%。其中,分行业来看,公司非金属矿物制品业实现营收17.06亿元,占营收比重为97.97%,同比下降15.40%;分产品来看,公司石英玻璃制品实现营收6.56亿元,同比下降3.56%,石英玻璃材料实现营收10.50亿元,同比下降21.43%。
2025年一季度:公司2025年第一季度营收4.06亿元,同比下降0.97%;归母净利润1.05亿元,同比增长35.72%。
2025年4月24日,冀中能源披露2024年年报。公司营业总收入为187.31亿元,较去年同期营业总收入减少55.98亿元,同比较去年同期下降23.01%。归母净利润为12.08亿元,较去年同期归母净利润减少37.36亿元,同比较去年同期下降75.56%。其中,分产品来看,公司玻璃纤维产品2024年产量为23.98万吨,同比减少了14.05%;分行业来看,公司建材行业2024年实现营收8.30亿元,占营收比重为4.43%,同比减少14.69%。
2025年一季度:公司2025年第一季度营收为40.24亿元,同比下降24.53%;归母净利润为3.19亿元,同比下降54.97%。
碳纤维上市企业业绩详情
2025年4月28日,恒神股份发布2024年年报业绩。公司实现营业收入10.13亿元,同比增长24.41%,净亏损7262.03万元,同比止盈转亏,去年同期净利724.52万元,基本每股收益为-0.0218元。
2025年4月15日,中简科技披露2024年年报。公司营业收入为8.12亿元,同比上升45.4%;归母净利润为3.56亿元,同比上升23.2%;扣非归母净利润为3.28亿元,同比上升31.8%;经营现金流净额为1.99亿元,同比下降76.3%。报告期内,公司碳纤维产品实现营收约5.52亿元,占营收比重67.88%,同比增长19.81%;碳纤维织物实现营收约2.60亿元,占营收比重32.05%,同比增长160.43%。
2025年一季度:公司2025年第一季度营收2.39亿元,同比增长62.89%;归母净利润为1.13亿元,同比增长91.29%。
2025年4月1日,光威复材披露2024年年报。公司2024年营业收入为24.50亿元,同比下降2.69%;归母净利润为7.41亿元,同比下降15.12%;扣非归母净利润为6.68亿元,同比下降6.15%;基本每股收益0.90元。报告期内,碳纤维及织物业务、风电碳梁业务和预浸料业务构成公司三大业务板块,合计实现销售收入22.22亿元,占公司销售收入的比例合计90.70%。其中,碳纤维及织物业务占公司业务的比例从66.23%下降为59.27%,但仍是公司的业务支柱和各板块拓展业务的重要基础。
2025年一季度:公司2025年第一季度营收5.65亿元,同比上升10.5%;归母净利润为1.55亿元,同比下降1.6%。
2025年3月19日,上海石化发布公告称,公司2024年营业收入为871.33亿元,同比下降6.32%;归母净利润为3.17亿元,同比增长122.51%;扣非归母净利润为3.38亿元,同比增长124.75%;基本每股收益0.03元。
2025年一季度:公司2025年第一季度营收195.21亿元,同比下降8.28%;归母净利润为-8983.90万元,同比下降206.87%。
2025年3月18日,楚江新材发布2024年年度报告,公司营业总收入537.51亿元,同比上升16.06%,归母净利润2.3亿元,同比下降56.57%。报告期内,公司高端装备、碳纤维复合材料产品实现营收约12.73亿元,占营收比重为2.37%,同比减少8.96%。
2025年一季度:公司2025年第一季度营收131.46亿元,同比增长21.77%;归属于上市公司股东的净利润为1.32亿元,同比增长28.45%。
2025年4月19日,精工科技披露2024年年报。2024年,公司实现营业总收入17.29亿元,同比增长12.25%;归母净利润1.47亿元,同比下降18.53%;扣非净利润1.29亿元,同比下降14.15%。分产品来看,2024年公司碳纤维装备实现营收7.25亿元,占营收比重为41.97%,同比减少0.42%。
2025年一季度:公司2025年第一季度营收4.04亿元,同比下降25.93%;归属上市公司股东的净利润4346.13万元,同比下降24.00%。
2025年3月25日,中复神鹰发布2024年全年业绩报告。中复神鹰发布2024年年报。报告显示,公司2024年营业收入为15.57亿元,同比下降31.07%;归母净利润为-1.24亿元,同比下降139.12%;扣非归母净利润为-1.85亿元,同比下降177.77%。主要由于碳纤维价格下调、应收账款及存货计提减值准备、神鹰西宁和神鹰上海项目全面投产利息资本化转费用化等原因所致。
2025年一季度:公司2025年第一季度营收4.02亿元,同比下降10.40%;归母净利润为-4522.88万元,同比下降208.24%。
2025年4月25日,吉林碳谷发布2024年全年业绩报告。公司营业总收入为16.03亿元,较去年同期营业总收入减少4.46亿元,同比较去年同期下降21.76%。归母净利润为9387.05万元,较去年同期归母净利润减少1.38亿元,同比较去年同期下降59.43%。分产品来看,公司2024年碳纤维原丝实现营收13.39亿元,同比减少29.54%;碳丝实现营收2.62亿元,同比增长80.44%。
2025年一季度:公司2025年第一季度营收4.80亿元,较去年同报告期营业总收入增加7923.93万元,同比较去年同期上涨19.77%。归母净利润为2349.75万元,较去年同报告期归母净利润增加347.14万元,同比较去年同期上涨17.33%。
▓ 责编:情报君
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