智能手机和汽车电子推动全球PCB 产值稳步增长：全球PCB 产业已步入平稳增长期，寻求新的增长点是行业发展趋势。在PCB 下游应用领域中，智能手机和汽车将成为行业增长的主要驱动力。根据Prismark 的预测数据，16-21年全球智能手机PCB 和汽车PCB 的产值增速均达到5%-8%，远高于其他领域PCB 的产值增速，将拉动全球产值以2.2%的CAGR 稳步增长。

大陆作为PCB 产业制造中心将继续承接全球产值转移：从05 年开始，中国大陆产值超越日本，成为全球最大的PCB 生产基地，到17 年大陆产值占全球总产值的比例已达到51%。大陆巨大的市场纵深、充足的劳动力资源、低廉的成本和较为完善的产业链配套是本土PCB 产业发展的重要支撑。未来，全球PCB 产值将持续向大陆转移，16-21 年大陆产值增速有望达到3.4%，继续领跑全球市场，而日本和欧洲产值将呈现负增长态势，北美产值几乎零增长。此外，目前大陆PCB 产品以层数较少的多层板为主，高端产品如HDI板和柔性板等产品占比较小，本土PCB 企业产品技术与美国等发达国家相比仍有较大的提升空间。

内资企业优势凸显，有望诞生百亿级企业：我们对比了美国、日本、台湾和大陆典型企业现阶段的营收和净利润情况，结果显示美国和日本企业已步入明显衰退期，台湾企业营收虽有所增长，但净利润也已明显下滑。回望大陆，随着全球电子制造中心向大陆迁移，内资PCB 企业亦迎来快速发展期，11-17年企业平均营收和平均净利润CAGR 分别达15%和16%，17 年同比增长则分别达到28%和9%，增长势头强劲。在内资企业中，领先企业在投资规模、自动化水平和环保方面均具备明显优势，行业成长空间将向这些企业集中。目前内资企业规模仍较小，年营收普遍处于50 亿元以下，而根据我们的测算，18-20 年内资企业产值的年增长空间将分别达到154 亿元、130 亿元和130 亿元，领先内资企业有望持续向百亿级迈进。

【转载声明】：本网站所转载的文章，其版权均归原作者所有，遵循原作者的版权声明，如果原文没有版权声明，我们将按照目前互联网开放的原则，在不通知作者的情况下转载文章。如果转载行为不符合作者的版权声明或者作者不同意转载，请来信告知：qbw@fiberglass365.com。如其他媒体或个人从本微信公众号转载有关文章时，务必尊重原作者的著作权，保留本网注明的“稿件来源”，并自负版权等法律责任。